深圳2020年3月13日 /美通社/ -- 2020年3月11日，大巖資本首席執(zhí)行官汪義平做客新浪財經(jīng)《基金直播間》，分享主題：春已暖，花開不等人 -- 論當下定增投資機會。
在談及定增投資的風險時，汪義平表示，定增投資主要存在三個風險：政策風險、市場風險，以及個股風險（集中風險）。
對于政策風險，最好的應對辦法就是迅速反應。比如當2月14日定增新規(guī)落地，我們需要做的就是迅速反應，定增產(chǎn)品備案，資金入場，越早應對越好。因為政策再一次變化是需要時間的，所以我認為今年定增市場的政策風險相對較小，而明年的政策風險會稍大一點，后年的政策風險會更大一點。
對于市場風險，可以分散時點進入，也可以選擇時機做對沖，從而平滑掉市場的風險。當然你如果能夠有短期的預測，有預測模型，或其他的宏觀分析也能幫助你掌握一定的時機。
對于個股風險，有兩個處理辦法：第一個，通過基本面研究清楚定增票是否有信用風險？風險有多大？第二個，最重要、最有效的辦法就是做成一個定增投資組合，由幾十個定增票組合而成，在金融投資里唯一免費的午餐就是組合或叫分散投資。分散投資還要確保這些票之間的低相關性，相關性高的話，它降低風險的作用會比較小?？傊I一個相對來說組合內相關性比較低的組合，然后適時對沖掉一些風險，通過基本面研究的辦法，排除掉一些地雷，這樣整體風險將會大幅降低。
他還強調稱，對于專業(yè)機構定增投資，則需要使用專業(yè)技術來大幅提高收益，也更大程度的降低風險。總而言之，專業(yè)投資機構必須要有一個相對強大的團隊，對于投資理論也應該有非常清晰的思考邏輯和投資框架，還必須要有投資經(jīng)驗，和較長時間的職業(yè)訓練。
最后他總結，要想真正把定增做好，必須要有很大的資金，一個很強大的團隊，懂得基本面研究，懂得價值投資，還要懂得量化投資。當所有這些條件都具備時，這樣一個專業(yè)投資機構它不光會利用定增這一次巨大的機會，它會在這個巨大機會的基礎上做很大幅度的提高。
