北京2019年10月25日 /美通社/ -- 縱觀全球市場(chǎng)，大多數(shù)國(guó)家對(duì)于市場(chǎng)未來(lái)增長(zhǎng)的期望逐漸謹(jǐn)慎起來(lái)。而國(guó)內(nèi)的股權(quán)投資市場(chǎng)，伴隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的各項(xiàng)因素及監(jiān)管的不斷完善，亦逐漸步入了調(diào)整階段。2019年已然過(guò)去大半，在接近年末尾聲時(shí)，“資本專(zhuān)業(yè)主義”的口號(hào)在10月22-23日的“第13屆中國(guó)投資年會(huì)有限合伙人峰會(huì)”上毅然響起。此次活動(dòng)由投中信息、投中網(wǎng)主辦，投中資本協(xié)辦，中國(guó)母基金聯(lián)盟為戰(zhàn)略合作單位，以及由惠裕家族辦公室擔(dān)任此次活動(dòng)的首席合作全球家族智庫(kù)所舉辦。
強(qiáng)者愈強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)頭部效應(yīng)呈顯著
“第13屆中國(guó)投資年會(huì)有限合伙人峰會(huì)”現(xiàn)場(chǎng)，主持人艾誠(chéng)用市場(chǎng)的“冷意”與大家的冷靜進(jìn)行開(kāi)場(chǎng)。雖然只是一句玩笑的開(kāi)場(chǎng)白，但在后續(xù)的各個(gè)環(huán)節(jié)中，各項(xiàng)數(shù)據(jù)及嘉賓們的結(jié)論均指明在大家共同感受“寒意”的同時(shí)，卻還是有大批資金和項(xiàng)目加速向有優(yōu)秀業(yè)績(jī)證明的投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行聚集，這種頭部化趨勢(shì)將會(huì)更加明顯，這也代表著中國(guó)的資本市場(chǎng)即將迎來(lái)“專(zhuān)業(yè)致勝”的時(shí)代。
那什么才是頭部？精英的投資團(tuán)隊(duì)、前沿的行業(yè)認(rèn)知、體系化的投資布局、成熟的投資策略，以及持續(xù)豐富的投后管理能力，這些都將成為這個(gè)時(shí)代中的企業(yè)以及機(jī)構(gòu)們的“專(zhuān)業(yè)致勝”法寶。投中信息創(chuàng)始人/CEO、投中資本管理合伙人陳頡先生在致辭中表示，資本專(zhuān)業(yè)化就是效率的提升。不管是在規(guī)模效率、執(zhí)行效率，還是資源穿透力的效率，好的跟不好的公司或者機(jī)構(gòu)，他們的兩極分化將會(huì)越來(lái)越大。
陳頡先生還提到了LP/GP市場(chǎng)未來(lái)四大趨勢(shì)預(yù)見(jiàn)，一、募資波動(dòng)性降低，一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)入理性時(shí)代，募資環(huán)境長(zhǎng)期平穩(wěn)；二、募資端馬太效應(yīng)凸顯。在募資端跟投資端，頭部集中的效應(yīng)是特別明顯的；三、頭部規(guī)模化，投資專(zhuān)業(yè)化；四、外資加碼中國(guó)。
博弈之下的全球經(jīng)濟(jì)
從全球視角看來(lái)，雖然整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)逐漸放緩，但中國(guó)市場(chǎng)卻依舊展現(xiàn)出自己獨(dú)特的魅力。以創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)為代表的中國(guó)經(jīng)濟(jì)新勢(shì)力、新動(dòng)能正在迅猛發(fā)展，科創(chuàng)板的開(kāi)閘也正在加速中國(guó)新經(jīng)濟(jì)紅利的國(guó)內(nèi)留存。
對(duì)于國(guó)內(nèi)的企業(yè)以及機(jī)構(gòu)該如何抉擇，國(guó)家稅務(wù)總局原副局長(zhǎng)許善達(dá)先生在會(huì)上說(shuō)到，當(dāng)前形勢(shì)復(fù)雜，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，不管是提供商品和服務(wù)，都要考慮到在科技上的方向是什么。對(duì)企業(yè)而言只有唯一的使命，就是要做到提升科技含量。只要做到這一點(diǎn)，企業(yè)的機(jī)會(huì)就大于挑戰(zhàn)。
而對(duì)于投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，許善達(dá)表示，全世界的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化很大，但是最主要的，一個(gè)是把握住中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)，一個(gè)是把握住美國(guó)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整，同時(shí)還有美國(guó)對(duì)中國(guó)的一些政策調(diào)整。他表示，只要把握住這幾大部分，對(duì)于今后的投資行為總體上就不會(huì)有大的偏差。
科技促進(jìn)新邏輯 2019科創(chuàng)獨(dú)角獸研究報(bào)告重磅發(fā)布
會(huì)上，德勤與投中信息聯(lián)合發(fā)布《2019科創(chuàng)獨(dú)角獸研究報(bào)告》。該報(bào)告是德勤中國(guó)創(chuàng)投及私募領(lǐng)軍計(jì)劃與投中研究院對(duì)全球獨(dú)角獸數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)梳理，進(jìn)而對(duì)科創(chuàng)獨(dú)角獸和科創(chuàng)獨(dú)角獸捕手的投資特點(diǎn)進(jìn)行分析，深入研究“硬科技”領(lǐng)域中的科創(chuàng)獨(dú)角獸企業(yè)發(fā)展之勢(shì)。
投中研究院院長(zhǎng)國(guó)立波表示：“科創(chuàng)板的落地將有力促進(jìn)科技創(chuàng)新類(lèi)企業(yè)的發(fā)展和vc/pe投資邏輯的轉(zhuǎn)變。vc/pe的關(guān)注點(diǎn)加速?gòu)纳虡I(yè)模式創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變?yōu)榫劢寡邪l(fā)驅(qū)動(dòng)的科技創(chuàng)新和原始創(chuàng)新。未來(lái)，生物醫(yī)藥、新一代信息技術(shù)、高端制造等硬科技領(lǐng)域，有望誕生更多的科創(chuàng)獨(dú)角獸企業(yè)以及科創(chuàng)瞪羚企業(yè)，它們將成為推動(dòng)中國(guó)更高質(zhì)量的新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換和科技創(chuàng)新的生力軍。商業(yè)落地能力、技術(shù)研發(fā)實(shí)力、市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力是資本考量這些科創(chuàng)獨(dú)角獸重要因素，也是鑒別它們真正含金量的核心指標(biāo)。”
對(duì)于未來(lái)，無(wú)論從任何維度，不管是從創(chuàng)新力、市場(chǎng)規(guī)模、金融市場(chǎng)、投資市場(chǎng)，中國(guó)跟美國(guó)都是全球最大、最有吸引力、最有回報(bào)潛力的市場(chǎng)之一，也是全球所有的大型投資機(jī)構(gòu)都不能忽略的市場(chǎng)。2019年年初，投中上海投資年會(huì)主題即是“看多中國(guó)”，年底的有限合伙人峰會(huì)主題是“資本專(zhuān)業(yè)主義”。對(duì)于整個(gè)資本市場(chǎng)，其中不難看出的是大家都在堅(jiān)信一個(gè)觀念，中國(guó)未來(lái)會(huì)有無(wú)數(shù)商機(jī)、無(wú)限的潛力。
