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范勇宏:做投資的人要有逆向思維的天賦

-- 騰訊理財通基金業(yè)二十周年系列專訪
2018-12-10 14:10 7440
近日,騰訊金融科技智庫特約研究員王玥為騰訊理財通《基蕩二十年》基金行業(yè)系列專訪撰寫文章《范勇宏:做的人要有逆向思維的天賦》,范勇宏1998年3月創(chuàng)建華夏基金,一直擔(dān)任總經(jīng)理至2012年7月,是公募基金行業(yè)曾經(jīng)最為舉足輕重的人物。

深圳2018年12月10日電 /美通社/ -- 近日,騰訊金融科技智庫特約研究員王玥為騰訊理財通《基蕩二十年》基金行業(yè)系列專訪撰寫文章《范勇宏:做投資的人要有逆向思維的天賦》,以下為文章全文:

“在一秒鐘內(nèi)看到本質(zhì)的人和花半輩子也看不清一件事本質(zhì)的人,自然是不一樣的命運?!边@是電影《教父》的經(jīng)典臺詞。中國基金業(yè)的教父級人物,當(dāng)屬范勇宏。范勇宏1998年3月創(chuàng)建華夏基金,一直擔(dān)任總經(jīng)理至2012年7月,培養(yǎng)了王亞偉、胡建平、江暉、孫建冬、張益馳、楊愛斌、郭樹強等叱咤資本市場的風(fēng)云人物,是公募基金行業(yè)曾經(jīng)最為舉足輕重的人物。

鵬揚基金董事長范勇宏
鵬揚基金董事長范勇宏

 

范勇宏看到的基金業(yè)本質(zhì)是 -- 以人為核心。

基金業(yè)素有“得人才者得天下”的說法。范勇宏曾在其著作《基金長青》中提到,從1997年末到1998年初,其籌建基金公司時就意識到基金公司重要的就是人才隊伍建設(shè)。隨后,在其執(zhí)掌華夏基金的十四年間,范勇宏洞察趨勢、慧眼識人,帶領(lǐng)華夏基金經(jīng)歷了中國基金業(yè)從無到有的艱難突破,以其個人魅力,借社會發(fā)展之勢,為華夏基金聚集了優(yōu)秀的人才隊伍,為其成功構(gòu)筑了堅實的護(hù)城堡壘。在他的帶領(lǐng)下,從2007年以來,華夏基金的公募基金資產(chǎn)一直穩(wěn)居全行業(yè)首位,特別是在2009年,華夏基金以領(lǐng)先第二名1000億元的規(guī)模獨占行業(yè)十分之一的市場份額。

識英雄重英雄 桃李基金業(yè)

從華夏基金這一基金業(yè)最具聲名的黃埔軍校走出來的,如今都是行業(yè)內(nèi)獨當(dāng)一面的人物了。在和一名“老華夏”追尋范勇宏的形象時,他說:“老范是個嚴(yán)肅的人,但有一種無形的魅力。他真的很有使命感,對自己要求很高,對員工要求也很高?!?/p>

這種無形的魅力成就了日后星光璀璨的華夏基金。

業(yè)內(nèi)最為人津津樂道的案例是他對王亞偉的知遇之恩。

事實上,范勇宏與王亞偉這對“黃金搭檔”的共事甚至早于華夏基金的誕生。1995年,范勇宏還是全國較大的證券營業(yè)部華夏證券東四營業(yè)部的總經(jīng)理。而王亞偉是安徽省理科高考狀元、清華大學(xué)高材生,范給他描繪營業(yè)部的宏偉發(fā)展藍(lán)圖。王亞偉離開中信國際合作公司,加盟營業(yè)部,一年后任研究部經(jīng)理。范勇宏將營業(yè)部股票自營賺的2000多萬元的賬戶交給王亞偉打理 -- 這就是王亞偉管理的第一只“基金”了。1998年2月,負(fù)責(zé)組建華夏基金的范勇宏問王亞偉愿不愿意跟隨,王亞偉憨笑回應(yīng):“您覺得行,我就跟您去?!辈坏貌徽f,能讓王亞偉放棄當(dāng)時工作環(huán)境及收入均良好的券商營業(yè)部工作,投入到一個沒有任何積累的新行業(yè)中來,范勇宏的個人魅力可見一斑。后來王亞偉創(chuàng)造的基金奇跡家喻戶曉,自2006年以來,他所管理的華夏大盤精選基金在每年的業(yè)績排名中均處領(lǐng)先地位,保持六年不敗戰(zhàn)績,成為普通民眾心目中的“股神”。

不光王亞偉,在華夏基金籌建時,有經(jīng)驗的基金投資人員幾乎沒有?;鹪圏c能不能成功都是未知數(shù),公司組織架構(gòu)搭建、規(guī)章制度制定以及運作流程設(shè)置都是摸著石頭過河,邊干邊學(xué)。就是這種情況下,滕天鳴、戴勇毅、郭樹強、林浩、江暉這些人都陸續(xù)跟隨范勇宏加入華夏基金。

時間來到2001年?,F(xiàn)華夏基金總經(jīng)理李一梅回憶,當(dāng)年其剛從哈佛畢業(yè)回國,在華夏基金面試時,范勇宏的一句話改變了自己的一生。范勇宏說:“你現(xiàn)在選擇進(jìn)入基金公司,行業(yè)內(nèi)所有人最多只比你多三年經(jīng)驗。而如果你選擇去其它行業(yè),別人可能都比你多十年、二十年經(jīng)驗。那么,你為什么不愿意投身這個行業(yè),做一名開拓者呢?”

那一年,華夏基金招了大批優(yōu)秀畢業(yè)生。范勇宏經(jīng)常給公司員工講:“中國有全球較大的銀行、較大的保險公司,為什么就不能有全球較大的資產(chǎn)管理公司?”范勇宏以身作則。華夏基金創(chuàng)辦的前兩年,范勇宏基本每個周末都在辦公室加班。公司員工都知道,上班,往往范勇宏來得較早;下班,往往滕天鳴走得最晚。“華夏基金所在的通泰大廈在整個金融街都非常有名,晚上經(jīng)常有很多出租車排隊,因為大家都知道,這棟樓里很多人,十一二點才下班?!崩钜幻氛f。

華夏基金的勤奮肯拼,也打動了時任平安資金運營中心組合管理部副總經(jīng)理的楊愛斌?!霸跇O具投資價值的市場上,加盟一家好的基金公司是一個機遇。當(dāng)時,華夏基金固定收益規(guī)模很小,尤其是貨幣基金規(guī)模與同行存在較大的機遇。但是范總求賢若渴,特別會看人、用人,所以那時候的華夏真是人才濟(jì)濟(jì),每一個領(lǐng)域都非常厲害?!睏類郾筇寡?,范勇宏對自己的影響非常大?!拔矣X得范總管理公司的策略,資本市場很多人都在學(xué)習(xí),但從未能超越?!?/p>

楊愛斌2005年進(jìn)入華夏基金,接著就親眼看到巨星王亞偉被市場虐得灰頭土臉。作為股票投資總監(jiān),2005年的王亞偉非常努力,但是遲遲找不到感覺,踏不準(zhǔn)節(jié)奏。那時候華夏基金壓力特別大,社保組合被取消,公募基金股票業(yè)績墊底。華夏基金這時引進(jìn)了時任鵬華投資總部副總經(jīng)理兼機構(gòu)理財部總監(jiān)的劉文動。劉文動當(dāng)時負(fù)責(zé)社保投資,業(yè)績特別出色。劉文動到來后對華夏基金的整個投研體系進(jìn)行了全面的梳理,2011年9月,劉文動升任華夏基金副總經(jīng)理。而楊愛斌自己,也在2006年貨幣基金危機中表現(xiàn)出色被破格提拔。

同一時期,范勇宏麾下最耀眼的基金經(jīng)理還有孫建冬。孫建冬2005年6月30日起擔(dān)華夏紅利基金經(jīng)理,在其任職期,華夏紅利從一只規(guī)模僅幾個億的基金一路成長為逼近三百億的“巨無霸”。楊愛斌回憶:“華夏紅利是當(dāng)時市場上較大的基金,孫建冬是華夏基金歷史上給公司賺錢最多的基金經(jīng)理?!?/p>

范勇宏對其一手搭建的人才王國非常有信心:“(這只人才隊伍)以后即使不在華夏,也會對中國基金行業(yè)貢獻(xiàn)力量。”

多年以后,許多原來出身于老華夏基金的投資經(jīng)理仍然活躍在資產(chǎn)管理領(lǐng)域。華夏基金原機構(gòu)部負(fù)責(zé)人、總經(jīng)理助理郭樹強離開華夏后掌舵天弘基金,不但實現(xiàn)了核心管理層持股,還引援阿里打造萬億公募體量,并于2014年超越華夏基金成為第一大基金公司。楊愛斌則成為公募基金第一批轉(zhuǎn)型私募者,其設(shè)立的北京鵬揚投資憑借多年積累的投資經(jīng)驗和客戶信任,不足5年時間規(guī)模擴容至400億元。2016年6月28日,鵬揚成為首家獲得批復(fù)“私轉(zhuǎn)公”的公募基金公司。王亞偉、孫建冬、張益馳、劉文動、胡建平等這些閃耀一時的基金之星也都在私募領(lǐng)域大展身手。他們的存在,給基金江湖增添了多樣的色彩,也為基金業(yè)發(fā)展做出了應(yīng)有的貢獻(xiàn)。

寬廣的胸懷是用人之本

范勇宏曾在多個場合提到自己是一個非常重視人才的人。“財富管理行業(yè)是一個輕資產(chǎn)行業(yè),重要的資產(chǎn)就是人?!?/p>

范勇宏認(rèn)為,識人選人很難:“在我過去的管理工作中,有一半的時間是在選人?!笔紫纫姓J(rèn)人與人之間是有差別的,有人適合做管理,有人適合做營銷。選人是管理工作中非常重要的一步,選對人就成功了一大半。

范勇宏說:“做投資的人,首先要有天賦,特別是逆向投資的天賦。比如說,市場特別火的時候,能夠在很火熱的情況下冷靜下來進(jìn)行逆向思維,這個非常不容易。而當(dāng)股市跌得特別慘的時候,人人都失去信心的時候,也要有反向思維,這說起來容易,但做起來是很難的。”

對于這些有天賦的人,范勇宏是出了名的有容忍度。最著名的例子還是王亞偉。業(yè)界普遍認(rèn)為王亞偉的成功離不開范勇宏的信任,沒有華夏基金就沒有王亞偉。2005年,王亞偉管理社保組合敗走麥城,導(dǎo)致社保組合被贖回。而作為股票投資總監(jiān),旗下股票基金選股邏輯又頗受詬病。范勇宏力排眾議,只是把王亞偉暫時調(diào)離投資總監(jiān)的位置,赴美學(xué)習(xí),進(jìn)行短暫休整。與此同時,為了留住王亞偉,范讓出自己投委會主席的位置,在名譽上保留了王亞偉的地位。此后,王亞偉從沃頓商學(xué)院回歸,接管華夏大盤,從此開啟了中國基金最富傳奇色彩的投資旅程。

用范勇宏自己的話說:“社?;鸬目己擞卸贪澹挥幸荒甑臅r間,而2005年市場在下跌過程中。第二,社?;鸸芾淼母鱾€投資組合,其實基金經(jīng)理投資業(yè)績的差距很小?!?/p>

不光是王亞偉,當(dāng)年的“華夏基金天團(tuán)”,頗有些有特點的人。另一個著名人物是滕天鳴。滕天鳴的完美主義在華夏內(nèi)部是眾人皆知的,他對工作兢兢業(yè)業(yè),自我要求非常嚴(yán)格,相對的,對下屬的工作要求也比一般人高。李一梅的回憶中,滕特別追求卓越,特別聰明懂業(yè)務(wù),以一己之力,鞭策著所有人往前跑。但是滕天鳴的脾氣大同樣是眾人皆知的,一位從華夏基金出來的業(yè)內(nèi)人士說:“華夏基金幾乎沒有滕天鳴不敢罵的人。”范勇宏認(rèn)為,有的智商非常高、專業(yè)能力特別強的人,應(yīng)該包容他們的個性。

除了聚攏人心,范勇宏最擅長的可能是知人善用。楊愛斌講過一個孫建冬當(dāng)年執(zhí)掌華夏紅利基金時的小典故。2005年的市場還是熊市后期,孫建冬接手華夏紅利后買入了一些成長股,一買完就經(jīng)歷了十幾個點的暴跌。在接受投委會質(zhì)詢時,孫建冬堅稱自己看好買入的股票。當(dāng)年底,華夏基金調(diào)度了另外一個海歸基金經(jīng)理協(xié)助孫建冬管華夏紅利,所有人都以為孫建冬要“下課”了。然而,2006年2月,公司免掉了另外一名基金經(jīng)理。后來的事情大家都知道了,孫建冬全權(quán)負(fù)責(zé)的華夏紅利為華夏基金的江山奠定立下汗馬功勞。事后,范勇宏舉重若輕,回應(yīng)楊愛斌說:“牛市來了,我們應(yīng)該重用風(fēng)格進(jìn)取的基金經(jīng)理。”

范勇宏自己總結(jié),用人還需要有足夠的胸懷。胸懷體現(xiàn)在很多方面。首先,能否任用水平比自己高的人;其次,胸懷還體現(xiàn)在責(zé)任感上面,不僅對自己負(fù)責(zé)任,還要對團(tuán)隊負(fù)責(zé)任,不僅自己過得好,還要讓團(tuán)隊的人過上體面的生活;再次,胸懷還體現(xiàn)在利益分配方面?!昂玫墓芾碚?,一定有奉獻(xiàn)精神,尤其是在利益分配方面?!?/p>

按照正常級別來講,總經(jīng)理的收入應(yīng)該是較高的,但傳聞華夏基金的副總收入一直都比范勇宏本人的收入高,并且范勇宏還非常尊敬他們。這些人,沒有離開的理由,這也是過去十幾年華夏基金核心團(tuán)隊一直比較穩(wěn)定的重要原因。

范勇宏執(zhí)掌華夏基金期間,非常看重投研團(tuán)隊,在收入分配上向投研團(tuán)隊大幅傾斜也是一貫政策,這讓許多真正有抱負(fù)的員工感覺到上升通道的存在。華夏基金內(nèi)部人士透露,從籌備之初,范勇宏就力爭給基金經(jīng)理提供較好的環(huán)境。華夏基金早期在壽松飯店辦公期間,范勇宏和幾位副總經(jīng)理中午都吃盒飯,卻為投研小組在餐館訂餐。2008年北京奧運會期間,公司安排維穩(wěn)值班,女員工值白班男員工值夜班,連高管都要參加,只有基金經(jīng)理、研究員不用值班。范勇宏對投研隊伍也舍得花時間,會在基金經(jīng)理業(yè)績下滑時給予關(guān)心;會在投研例會上向基金經(jīng)理提問……“就像對待自己的孩子,你只有花時間陪伴,才能真正了解他的優(yōu)勢。”

故人仍在 江湖未遠(yuǎn)

2012年,伴隨著范勇宏正式辭去華夏基金總經(jīng)理職務(wù)以及王亞偉的離開,華夏基金正式告別范勇宏時代。然而,他得以在更大的資管世界里施展自己的才能與抱負(fù)。離開華夏基金后,范勇宏以中國人壽資產(chǎn)管理公司首席投資執(zhí)行官的身份轉(zhuǎn)戰(zhàn)保險資管,該公司當(dāng)時管理資產(chǎn)規(guī)模2萬多億元,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了華夏基金。

2018年6月,范勇宏應(yīng)老部下楊愛斌之邀,任鵬揚基金董事長。實際上,范勇宏在2017年就已成為鵬揚基金董事。

楊愛斌與范勇宏淵源頗深,在范勇宏掌舵華夏基金期間,楊愛斌曾在其麾下任職總經(jīng)理助理、固定收益投資總監(jiān)。而也正是在楊愛斌的帶領(lǐng)下,華夏固收團(tuán)隊迅速躍升為業(yè)內(nèi)翹楚。楊愛斌坦言,范勇宏是中國優(yōu)秀的基金公司總經(jīng)理,想請他來幫鵬揚基金把關(guān)。楊愛斌引用曾子的話“用師者王”來形容范勇宏在鵬揚基金的重要性,他相信,作為基金行業(yè)資深的、對基金行業(yè)運行規(guī)律了解較透徹的人,范勇宏能把握重大戰(zhàn)略方向。

而從范勇宏的角度,楊愛斌首先是一個投資專業(yè)人才?!疤貏e是固定收益投資方面,我覺得他是中國較好的固定收益投資人之一”。除此之外,以范勇宏不凡的識人眼光,認(rèn)定楊愛斌也是一個具備管理者潛質(zhì)的人,相比較其他很多專業(yè)的基金經(jīng)理,楊愛斌的情商比較高,所具有的素質(zhì)相對全面及均衡,屬于即懂投資又懂管理的綜合性人才。

范在其基金業(yè)聲名赫赫的老部下心目中地位非同一般。王亞偉此前曾公開表態(tài):華夏基金整個團(tuán)隊有這么強的凝聚力,十幾年來能夠發(fā)展這么快、這么大,很重要的原因是范總的人格魅力,當(dāng)然還有范總超強的經(jīng)營管理能力和領(lǐng)導(dǎo)能力。

迎接基金新時代

今年是中國基金業(yè)成立20周年,展望未來,范勇宏表示,2019年銀行理財子公司將陸續(xù)成立,銀行理財公司在股東背景、資本金、銷售渠道和業(yè)務(wù)范圍等方面具有獨特的優(yōu)勢,被形容為“超級牌照公募基金”。銀行理財公司的成立,中國基金業(yè)將經(jīng)歷20年來未曾有之大變局,標(biāo)志著中國基金業(yè)將步入一個新的時代,中國資管行業(yè)格局將重塑。

中國基金業(yè)將面臨前所未有的變革,整個行業(yè)將會發(fā)生重大變局,特別是管理費率、產(chǎn)品、銷售、技術(shù)等將會發(fā)生重大變化?;鹗袌龈佣鄻踊⒕?xì)化,基金產(chǎn)品將不斷創(chuàng)新,以滿足不同投資者的需求。無論被動產(chǎn)品還是主動產(chǎn)品,管理費率有可能會進(jìn)一步降低。在未來資產(chǎn)管理費率降低甚至一些產(chǎn)品免費的時代,新的商業(yè)模式是否會誕生?值得進(jìn)一步探索。管理費的降低、監(jiān)管的趨嚴(yán)以及技術(shù)創(chuàng)新的威脅將會極大地加劇基金行業(yè)的競爭壓力。未來,基金現(xiàn)有格局將重新洗牌,二級分化進(jìn)一步加劇,那些不斷創(chuàng)新的公司將會脫穎而出,成為新時代的佼佼者。

未來各類養(yǎng)老金的規(guī)模將會越來越大,將會推動公募基金規(guī)模、質(zhì)量、影響力等邁上一個新的臺階,也是決定公募基金未來可持續(xù)健康發(fā)展的根本和希望。養(yǎng)老目標(biāo)基金對于公募基金服務(wù)個人養(yǎng)老投資,推進(jìn)養(yǎng)老金市場化改革,促進(jìn)中國養(yǎng)老事業(yè)健康發(fā)展具有重要意義。

科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步將加速基金行業(yè)變革的進(jìn)程,將大大推動基金服務(wù)的即時性和普及性。智能投顧提供低成本的各項服務(wù),特別是在提供標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品服務(wù)方面,智能投顧將發(fā)揮更大的作用。

被動投資的快速發(fā)展將對主動管理人形成威脅,主動投資管理面臨著巨大的挑戰(zhàn)。面對經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、貿(mào)易沖突及經(jīng)濟(jì)越來越復(fù)雜化,主動投資管理面臨著更大的挑戰(zhàn)?;鸸芾砣瞬粌H要提高把握大趨勢的投資能力,而且要盡快提高海外資產(chǎn)配置的能力。投資能力是基金管理公司的基石。無論是公募基金、私募基金,甚至是創(chuàng)投基金,市場上優(yōu)秀的投資管理人總是稀缺的。

 

消息來源:騰訊理財通
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