-- 騰訊理財(cái)通《基蕩20年》基金大佬系列訪談
北京2018年7月11日電 /美通社/ -- 近日，騰訊金融科技智庫(kù)高級(jí)研究員席斯為騰訊理財(cái)通《基蕩20年》基金大佬系列訪談撰寫(xiě)文章“鵬揚(yáng)楊?lèi)?ài)斌：獲騰訊理財(cái)通產(chǎn)品準(zhǔn)入 “私轉(zhuǎn)公”后將大力拓展互聯(lián)網(wǎng)渠道”，如下是文章全文。
最近鵬揚(yáng)基金總經(jīng)理?xiàng)類(lèi)?ài)斌每天總要接待幾位對(duì)鵬揚(yáng)基金感興趣的業(yè)內(nèi)人士前來(lái)洽談，他說(shuō)這是自己的老領(lǐng)導(dǎo)范勇宏出任鵬揚(yáng)董事長(zhǎng)而帶來(lái)的效應(yīng)。范勇宏是原華夏基金總經(jīng)理，被投資圈的人士尊稱(chēng)為“基金教父”，楊?lèi)?ài)斌花了2年時(shí)間請(qǐng)范勇宏出山，這也成為投資圈里的重磅新聞。
鵬揚(yáng)不止有范勇宏，還是第一家“私轉(zhuǎn)公”的公募基金。作為一家初建的基金公司，在2016同年成立的10家基金公司中，截止2017年末鵬揚(yáng)公募基金規(guī)模以72.35億元排名第一。
楊?lèi)?ài)斌從公募轉(zhuǎn)私募，再?gòu)乃侥嫁D(zhuǎn)公募，身經(jīng)百戰(zhàn)有諸多榮耀戰(zhàn)績(jī)?cè)谏?，但他仍然?duì)互聯(lián)網(wǎng)保持敬畏，專(zhuān)門(mén)成立了互聯(lián)網(wǎng)金融部，希望鵬揚(yáng)也能搭上互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。
楊?lèi)?ài)斌非?？春梦磥?lái)10年中國(guó)公募基金市場(chǎng)，鵬揚(yáng)誓要做出業(yè)內(nèi)的當(dāng)紅炸子雞產(chǎn)品。
“基金教父”加入鵬揚(yáng)
楊?lèi)?ài)斌前后花了兩年時(shí)間請(qǐng)這位過(guò)去的老領(lǐng)導(dǎo)出山，做鵬揚(yáng)的董事長(zhǎng)，盡管只是兼職董事長(zhǎng)。范勇宏主導(dǎo)華夏基金14年，帶領(lǐng)華夏基金成為中國(guó)較大、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)較好的公募基金公司，還帶出了王亞偉、江暉、胡建平、孫建冬、楊?lèi)?ài)斌等公募基金的天團(tuán)。
騰訊：為什么會(huì)邀請(qǐng)范總來(lái)出任鵬揚(yáng)董事長(zhǎng)？
楊?lèi)?ài)斌：古人云“用師者王、用友者霸、用徒者亡”，因?yàn)槲疫^(guò)去做投資經(jīng)理，作為基金公司的管理者，我肯定還有很多需要學(xué)習(xí)的地方。范總是基金行業(yè)資深、對(duì)基金行業(yè)運(yùn)行規(guī)律了解較透徹的人。
范總不參與鵬揚(yáng)的日常經(jīng)營(yíng)，主要幫我們把握公司重大戰(zhàn)略、方向和一些重要的人事，譬如，他看人很準(zhǔn)，我請(qǐng)他幫我把關(guān)可以降低用人風(fēng)險(xiǎn)。
騰訊：范總來(lái)鵬揚(yáng)的消息宣布之后業(yè)內(nèi)是什么反應(yīng)？
楊總：一撥是來(lái)恭喜的，還有一撥業(yè)內(nèi)知名人士來(lái)跟我談鵬揚(yáng)的工作機(jī)會(huì)，這是范總帶來(lái)的，這兩天我談了七八個(gè)人都是想來(lái)鵬揚(yáng)。鵬揚(yáng)想選一些看得遠(yuǎn)有遠(yuǎn)大志向的人，鵬揚(yáng)的價(jià)值觀很清楚，誠(chéng)信、責(zé)任、激情、協(xié)作、感恩，符合這五個(gè)方面的人肯定是我們想要的人，因?yàn)閬?lái)面試的都是專(zhuān)業(yè)能力很強(qiáng)的。
“私轉(zhuǎn)公”第一家
2017年10月，鵬揚(yáng)基金拿到全國(guó)首張私轉(zhuǎn)公牌照，這一次楊?lèi)?ài)斌以新的角色 -- 基金企業(yè)管理人身份回到公募，楊?lèi)?ài)斌覺(jué)得與以往做投資經(jīng)理時(shí)還是有區(qū)別的，現(xiàn)在對(duì)投資人、對(duì)員工將承擔(dān)更多的責(zé)任，壓力也更大一些。
騰訊：鵬揚(yáng)公司的投資決策是以您的判斷為主嗎？如果遇到意見(jiàn)不統(tǒng)一的時(shí)候怎么辦？
楊?lèi)?ài)斌：早期是我的判斷決定了90%，未來(lái)我希望我的意見(jiàn)能降到10%或者20%。我們很少投票，完全按照票數(shù)決定沒(méi)有意義，如果有分歧大家找出分歧點(diǎn)來(lái)去辯論，用更多的事實(shí)和數(shù)據(jù)做出更準(zhǔn)確的判斷，如果實(shí)在無(wú)法做決策，我寧愿慢一點(diǎn)做決定或者做出一些相對(duì)中性的決定。
騰訊：私轉(zhuǎn)公后有什么案例值得復(fù)盤(pán)嗎？
楊?lèi)?ài)斌：2018年1月26日那個(gè)周五早上，我們覺(jué)得股市有些過(guò)熱，感覺(jué)到了股市的風(fēng)險(xiǎn)，我們需要減倉(cāng)。但是會(huì)上大家有分歧，最后我們做的決定是減倉(cāng)不超30%?；剡^(guò)頭來(lái)看，這個(gè)還是太少了，大盤(pán)跌了20%，看對(duì)了但是沒(méi)有做好。
我們后來(lái)為此復(fù)盤(pán)，當(dāng)時(shí)我們有一個(gè)重要的數(shù)據(jù)在討論時(shí)并沒(méi)有拿出來(lái)，三年資產(chǎn)配置模型發(fā)現(xiàn)滬深300的三年預(yù)期回報(bào)和五年期金融債券的三年期預(yù)期回報(bào)是一樣的，相對(duì)債券，股票是冒著巨大的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，而兩者預(yù)期回報(bào)是一樣的，那肯定要賣(mài)掉股票去買(mǎi)入債券，這個(gè)數(shù)據(jù)是隔了一周才拿出來(lái)，但是第二周股市就出現(xiàn)了較大調(diào)整。
騰訊：您覺(jué)得現(xiàn)在金融行業(yè)營(yíng)商環(huán)境怎么樣？
楊總：現(xiàn)在的環(huán)境對(duì)鵬揚(yáng)這類(lèi)剛成立的基金公司來(lái)說(shuō)挑戰(zhàn)還是很大的。首先，金融去杠桿、債券熊市、股市低迷以及中美貿(mào)易不確定因素綜合起來(lái)，整體金融市場(chǎng)環(huán)境不算好，基金公司很難給客戶(hù)帶來(lái)特別好的回報(bào)，業(yè)務(wù)也很難快速發(fā)展起來(lái)。
第二，行業(yè)里大的基金公司優(yōu)勢(shì)很明顯，他們的規(guī)模、人員、產(chǎn)品、資本、渠道，每一項(xiàng)都比我們有優(yōu)勢(shì)，所以我們要在這個(gè)行業(yè)里脫穎而出，對(duì)我來(lái)說(shuō)挑戰(zhàn)也非常大，就像我們一直想打入騰訊的理財(cái)通一樣。
進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺(tái)白名單
騰訊：鵬揚(yáng)跟互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)有合作嗎？你們對(duì)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)怎么看？
楊總：鵬揚(yáng)剛剛獲得騰訊理財(cái)通的產(chǎn)品準(zhǔn)入，進(jìn)白名單了，我們最近有一款特別好的產(chǎn)品，一直想盡快上線。
像我們做貨幣基金的，能看到一些大的基金公司將貨基產(chǎn)品嫁接到互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，他們的規(guī)模擴(kuò)張很快，而且穩(wěn)定性也很好，客戶(hù)多數(shù)是個(gè)人，一兩千塊錢(qián)的散單。我們很羨慕，但新的基金公司從準(zhǔn)入到上線還是有難度的。
現(xiàn)在我們的貨基業(yè)績(jī)很好，一直排在全市場(chǎng)的前10%，我們的短債基金年化排名也很好，我們相信持倉(cāng)沒(méi)有違約風(fēng)險(xiǎn)，就是當(dāng)紅炸子雞。今年我們會(huì)大力推廣我們的產(chǎn)品上騰訊這樣的平臺(tái)去賣(mài)。
騰訊：對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)銷(xiāo)售基金產(chǎn)品有什么優(yōu)化建議嗎？
楊總：像我們專(zhuān)業(yè)的投資人看基金絕對(duì)不看過(guò)去一年的業(yè)績(jī)，要看三年才可以，要看一個(gè)完整的周期，所以提供三個(gè)月的收益率數(shù)據(jù)意義不大。而且預(yù)期收益率這種形式不可持續(xù)，未來(lái)還是要給客戶(hù)提供基金組合方案，一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)和收益平衡的方案?？蛻?hù)接受的投資時(shí)間有多長(zhǎng)，接受的風(fēng)險(xiǎn)有多大，接受的目標(biāo)收益率是多少？有了這些約束條件，我們一定能夠幫你找出這個(gè)市場(chǎng)上相對(duì)來(lái)說(shuō)較好的基金組合。
基金業(yè)將迎來(lái)下一個(gè)輝煌10年
一個(gè)多月前，楊?lèi)?ài)斌和私募圈的老友們?cè)诤贾菀痪?，大家最關(guān)注的還是行業(yè)制度建設(shè)。比如大家越來(lái)越感受到中國(guó)股票市場(chǎng)缺乏長(zhǎng)期資金，都是追漲殺跌的短期資金，導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)很大。楊?lèi)?ài)斌認(rèn)為，未來(lái)養(yǎng)老基金、社?；?，還有國(guó)外的養(yǎng)老基金這些長(zhǎng)期資金都會(huì)進(jìn)入國(guó)內(nèi)的基金市場(chǎng)，所以整個(gè)基金行業(yè)是未來(lái)較大的風(fēng)口。
騰訊：有人說(shuō)最近的10年是基金業(yè)停滯的10年，您如何看基金業(yè)未來(lái)發(fā)展？
楊總：我非常看好公募基金未來(lái)發(fā)展。首先，中國(guó)的資本市場(chǎng)包括股市和債市經(jīng)歷了兩三年金融防風(fēng)險(xiǎn)整頓之后，我覺(jué)得未來(lái)發(fā)展的前景是非常非常好的，已經(jīng)打掃得干干凈凈輕裝上陣。
第二，從行業(yè)來(lái)說(shuō)也發(fā)生了重大變化，有國(guó)有體制的基金公司，也有像我們現(xiàn)在這種專(zhuān)業(yè)人士持股的基金公司，在基金銷(xiāo)售上有傳統(tǒng)的銀行渠道，也有電商，將來(lái)也許各家基金公司還有自己直銷(xiāo)的APP。
第三，從長(zhǎng)線投資人的結(jié)構(gòu)來(lái)看，未來(lái)養(yǎng)老基金、社?；?，還有國(guó)外的養(yǎng)老基金都會(huì)進(jìn)來(lái)，所以整個(gè)基金行業(yè)我個(gè)人覺(jué)得是未來(lái)較大的風(fēng)口，公募基金財(cái)富管理是很有前途的。
騰訊：怎么判斷錢(qián)會(huì)從地產(chǎn)基建回流到金融市場(chǎng)呢？
楊總：近10年我們被地產(chǎn)和基建所困，錢(qián)都變成了房子、高速公路、地鐵、高架橋，現(xiàn)在這些投資已經(jīng)趨于飽和。另外中國(guó)的資本市場(chǎng)是一個(gè)巨大的估值洼地，P2P遭整頓，傳統(tǒng)銀行理財(cái)產(chǎn)品沒(méi)了，投資者不可能都去買(mǎi)高風(fēng)險(xiǎn)股票，因?yàn)楣善辈▌?dòng)性太大了，所以投資者一定會(huì)去尋找低波動(dòng)的穩(wěn)定收益型產(chǎn)品來(lái)替代理財(cái)。
騰訊：未來(lái)您個(gè)人看好哪些產(chǎn)業(yè)？
楊?lèi)?ài)斌：從產(chǎn)業(yè)角度看好兩個(gè)方向，就是消費(fèi)服務(wù)和科技，現(xiàn)在的鋼鐵、水泥、房地產(chǎn)我們都不看了。金融行業(yè)本身來(lái)說(shuō)，其實(shí)大家討論的是科學(xué)技術(shù)在金融行業(yè)的應(yīng)用，我覺(jué)得這個(gè)未來(lái)會(huì)深刻改變金融行業(yè)。
