北京2016年11月4日電 /美通社/ -- 風險管理能力是一家投資機構(gòu)的核心能力之一。要投資高成長型企業(yè)，風險控制尤為關(guān)鍵。目前新三板掛牌企業(yè)已超過9,000家，聚集了眾多創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型企業(yè)，市場提供的機遇和風險并存，如何篩選到優(yōu)質(zhì)標的，考驗一家機構(gòu)的投資能力，也考驗風控能力。
10月29日，天星資本內(nèi)部召開由公司董事長、投決會委員、投資部合伙人、各部門總監(jiān)以及研究所、風控部、投后管理部等團隊參加的投資策略會。本次策略會上，研究所及投決會委員分別就先進制造、信息技術(shù)、文化傳媒、消費升級、醫(yī)藥醫(yī)療、節(jié)能環(huán)保幾大行業(yè)投資策略展開討論，并聽取風控部匯報第三季度風控報告，對加強風控制度建設(shè)進行重點討論。
天星資本創(chuàng)始合伙人、執(zhí)行總裁蔡志明博士詳細介紹了天星資本的風控理念和流程等。
針對天星資本投資的風控理念，蔡志明博士表示，“天星資本一直堅持價值投資的本源，我們的風控理念同樣源于對投資價值和投資風險的科學評估和審慎把控。結(jié)合高成長性企業(yè)的特點，天星資本在實踐中建立了緊密貼合業(yè)務(wù)的多維度風險評估體系，制定了定性定量相結(jié)合的綜合風險評價標準?！?/p>
蔡博士系統(tǒng)地講道企業(yè)風險劃分的六個維度，分別是：①行業(yè)風險整體衡量是否具備企業(yè)成長的空間和基礎(chǔ)；②行業(yè)地位和競爭力評估企業(yè)能否維持或逐步取得競爭優(yōu)勢；③業(yè)務(wù)和經(jīng)營風險通過客戶、供應(yīng)商、團隊等，綜合評估企業(yè)能否持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營；④盈利能力和成長性風險關(guān)注于核心投資價值來源能否可靠實現(xiàn)；⑤財務(wù)風險審慎評估企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)是否真實反映，企業(yè)是否具有經(jīng)營能力并健康發(fā)展；⑥法律風險和公司治理風險建立負面清單，堅持底線思維等。
天星資本通過對每一類風險進行分類計量，分級評價，考慮風險源的關(guān)聯(lián)和疊加，得出科學的風險評估結(jié)果，為投資決策提供堅實基礎(chǔ)?！爱斎?，天星資本的風控不是孤立存在的，而是一個系統(tǒng)性工程，從橫向上覆蓋前、中、后臺職能，從縱向上覆蓋事前、事中、事后階段，從體系上對投資風險的把控起到合力，同時實現(xiàn)投資的嚴謹高效并重?！辈讨久餮a充道。
天星資本建立了三級分控體系，從項目篩選、立項、盡調(diào)，到風控，再到投決會，各級高效銜接，層層篩選，每個項目審慎論證，優(yōu)中選優(yōu)。
蔡志明認為，天星的風控還在于“體系制勝”，除了三級風控體系，還有分層分類管理和全程風控管控。
“所謂‘分層分類管理’是指，根據(jù)股權(quán)投資項目在不同階段的風險特征，有針對性地進行風險識別和評估，通過風險特征指導盡職調(diào)查工作，真正做到風控和效率同時兼顧?！?/p>
而“全程風險管控”則是以投資業(yè)務(wù)的起點為例，天星資本的投資策略以研究為基礎(chǔ)，天星研究所從宏觀經(jīng)濟、市場制度、行業(yè)發(fā)展等方面全方位為投資工作提供專業(yè)支撐，從源頭上把控投資風險，投資團隊在研究的支撐下能夠進一步聚焦于具有發(fā)展?jié)摿Φ募毞诸I(lǐng)域，項目立項定位精確，效率進一步提升。
蔡志明指出，“公司整體的投資決策、實施、退出，都具有風險動態(tài)監(jiān)控，實時反饋的特點，全程風險管控是天星資本風險管理一直以來貫徹的核心。”
有了明確的風控理念和風控管理體系，那么天星的風控團隊又怎么樣呢？
蔡博士強調(diào)，天星資本高度重視風控團隊建設(shè)，風控人員學科背景完備，實戰(zhàn)經(jīng)驗豐富，具有專業(yè)突出、全面互補的特點?！拔覀兊闹饕獔F隊成員具有多年財務(wù)、法律、投資、風險管理從業(yè)經(jīng)驗，多數(shù)具有注冊會計師、律師資格等，專業(yè)能力強，執(zhí)業(yè)經(jīng)驗豐富?！?/p>
新三板是服務(wù)于創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)的市場，也是一個快速發(fā)展、日新月異的市場，各投資機構(gòu)處在一個創(chuàng)新的市場中，應(yīng)繼續(xù)堅守價值投資本質(zhì)，科學管控投資風險，順應(yīng)發(fā)展創(chuàng)新機制，伴隨著新三板不斷前進。
