尋找低谷下前行的力量
佛山2013年7月12日電 /美通社/ -- 7月11日，由清科集團(tuán)、廣東金融高新技術(shù)服務(wù)區(qū)聯(lián)合主辦的第十三屆中國(guó)股權(quán)投資中期論壇于廣東省佛山市千燈湖保利洲際酒店隆重召開(kāi)，本屆論壇特別邀請(qǐng)到了國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松、深圳證券交易所綜合研究所所長(zhǎng)何杰、深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)靳海濤、深圳達(dá)晨創(chuàng)業(yè)投資有限公司創(chuàng)始合伙人，董事長(zhǎng)劉晝等擔(dān)任主講嘉賓。同時(shí)來(lái)自鼎暉創(chuàng)投、軟銀中國(guó)、紅杉資本、德同資本、恩頤資本、青云創(chuàng)投等在內(nèi)的近200位一流機(jī)構(gòu)的投資精英同場(chǎng)參會(huì)，共同探討中國(guó)股權(quán)投資行業(yè)未來(lái)走勢(shì)，矚目變局中的中國(guó)資本市場(chǎng)。
針對(duì)當(dāng)前大家普遍關(guān)注的中國(guó)宏觀走勢(shì)，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)巴曙松表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于從高速向中速一個(gè)轉(zhuǎn)換期，而且這個(gè)轉(zhuǎn)換期難以避免。根據(jù)DRC估算，中國(guó)人均收入在2013年接近10000國(guó)際元，這個(gè)已經(jīng)非常接近歷史上其他高收入發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拐點(diǎn)，所以用這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)作為一個(gè)衡量的話，中國(guó)會(huì)在2013年至2015年這個(gè)時(shí)期進(jìn)入減速階段，而中國(guó)的長(zhǎng)三角，包括我們的珠三角這些原來(lái)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，其實(shí)在2007年前后已經(jīng)開(kāi)始提前進(jìn)入減速階段了。對(duì)于未來(lái)的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的特點(diǎn)，巴曙松表示，“第一，基礎(chǔ)設(shè)施在總投資中的比重在持續(xù)下降。靠基礎(chǔ)設(shè)施刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)這種效果在遞減。第二，東南沿海這些傳統(tǒng)的發(fā)達(dá)地區(qū)依然是中國(guó)經(jīng)濟(jì)重要的地區(qū)，但是實(shí)際上它的增長(zhǎng)速度開(kāi)始持續(xù)低于全國(guó)的平均水平?！?/p>
清科倪正東：VC/PE募投退經(jīng)歷低谷 行業(yè)投資轉(zhuǎn)移暗流涌動(dòng)
清科集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO倪正東介紹，剛剛過(guò)去的2013上半年，VC/PE在募、投、退三方面都經(jīng)歷了一個(gè)低谷。清科私募通數(shù)據(jù)顯示，2013年投資行業(yè)上半年募資額為78億美元，與去年相比下降了57.6%。投資案例為516例，跟去年同期相比下降了45.2%，與2011年比下降幅度約為70%。退出方面，今年上半年通過(guò)IPO退出的案例為13例，而去年同期是174例。倪正東特別指出，創(chuàng)投基金的資本存量首次下降，出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，“意思是我們第一次出現(xiàn)了入不敷出。中國(guó)的VC/PE正在經(jīng)歷去掉光環(huán)，展現(xiàn)真實(shí)的過(guò)程，行業(yè)正在經(jīng)歷洗牌淘汰和興衰。有一些前幾年十分風(fēng)光的基金有可能面臨難以繼續(xù)募資的困境?！懊绹?guó)曾有觀點(diǎn)認(rèn)為，未來(lái)可能有40%的基金難以在募集到新的基金，在中國(guó)也同樣存在這種情況，中國(guó)的VC/PE需要更加精耕細(xì)作，需要更多反思和鍛煉?！?/p>
深創(chuàng)投靳海濤：“大資管時(shí)代”時(shí)代來(lái)臨 鼓勵(lì)新基金形態(tài)
深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司董事長(zhǎng)靳海濤認(rèn)為，目前，我國(guó)中小企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)受到了風(fēng)險(xiǎn)承受能力不足、創(chuàng)新基礎(chǔ)薄弱、創(chuàng)新資金不足、企業(yè)運(yùn)作不規(guī)范、缺乏資源整合能力、創(chuàng)新意識(shí)不強(qiáng)等因素的制約。另外，從VC/PE行業(yè)來(lái)看，靳海濤表示應(yīng)該鼓勵(lì)大型VC機(jī)構(gòu)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。他指出，“大資管時(shí)代”已經(jīng)來(lái)臨，并且是大勢(shì)所趨。6公布的月新《基金法》，也同意VC、PE開(kāi)展公募證券投資基金業(yè)務(wù)?！拔覀儜?yīng)該發(fā)展新的基金形態(tài)，特別是進(jìn)入到二級(jí)市場(chǎng)，沒(méi)有一個(gè)好的二級(jí)市場(chǎng)就沒(méi)有好的一級(jí)市場(chǎng)，沒(méi)有好的一級(jí)市場(chǎng)就沒(méi)有好的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，沒(méi)有創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)也就沒(méi)有中國(guó)的未來(lái)，所以二級(jí)市場(chǎng)也非常重要，我們?cè)谧娜瞬粸檫@個(gè)市場(chǎng)出力就說(shuō)明我們的責(zé)任沒(méi)盡到?！?/p>
達(dá)晨創(chuàng)投劉晝：別再指望政府救市 PE走向全產(chǎn)業(yè)化
達(dá)晨創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人、董事長(zhǎng)劉晝?cè)诎l(fā)表主題演講中表示，創(chuàng)投的發(fā)展離不開(kāi)全國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的走勢(shì)，創(chuàng)投界人士當(dāng)前的“惶恐”心態(tài)與中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、資本市場(chǎng)的走勢(shì)兩個(gè)因素有關(guān)。劉晝提到，二級(jí)市場(chǎng)的走勢(shì)必然會(huì)影響一級(jí)市場(chǎng)投資的態(tài)勢(shì)，投資人必須謀變?！罢嬲哂酗L(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)投時(shí)代已經(jīng)到來(lái)了?！痹诮窈蟮耐顿Y中，投資人們要多研究“克強(qiáng)指出”與資本市場(chǎng)的走勢(shì)。創(chuàng)投行業(yè)在未來(lái)的幾年中，面臨著投資早期化、資產(chǎn)全產(chǎn)業(yè)化等趨勢(shì)。
此外，大會(huì)還特別結(jié)合佛山當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)特色，在12日設(shè)置了清潔技術(shù)、醫(yī)療、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、先進(jìn)制造四大行業(yè)專(zhuān)場(chǎng)，并精選了24家企業(yè)進(jìn)行優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目路演，深度挖掘當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)特色優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)與資本的快速融通，以資本助力產(chǎn)業(yè)騰飛！
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