深圳2021年11月15日 /美通社/ -- 近年來(lái)，隨著居民可支配收入持續(xù)增加，投資理財(cái)需求日益旺盛。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年，中國(guó)個(gè)人可投資資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)241萬(wàn)億人民幣，“房住不炒”、養(yǎng)老第三支柱建設(shè)等政策的不斷落地，居民資產(chǎn)配置的趨勢(shì)也呈現(xiàn)從現(xiàn)金、房地產(chǎn)為代表的資產(chǎn)向金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)變，配置方式從單一走向多元化，我國(guó)將迎來(lái)從實(shí)物資產(chǎn)向金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)變的高峰。
11月12日，在平安集團(tuán)和中國(guó)基金報(bào)聯(lián)合主辦的“平安大講堂 -- 新經(jīng)濟(jì)形式下，居民資產(chǎn)如何下注”活動(dòng)上，平安證券研究所所長(zhǎng)助理、首席策略分析師魏偉、平安基金FOF投資總監(jiān)代宏坤、養(yǎng)老投資總監(jiān)高鶯、多資產(chǎn)投資負(fù)責(zé)人易文斐四位行業(yè)專家就這一議題進(jìn)行分享。
居民資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)持續(xù)迭代 多樣化投資手段凸顯價(jià)值優(yōu)勢(shì)
過(guò)去二十年，以房產(chǎn)、股票和存款為主的資產(chǎn)占據(jù)了中國(guó)居民總資產(chǎn)配置的90%以上，但是資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)在持續(xù)發(fā)生變化：房產(chǎn)在居民總資產(chǎn)中占比從2005年62.8%的高位，緩慢回落至2019年的55.2%；股票、基金、債券等投資性質(zhì)較強(qiáng)的金融資產(chǎn)占比開(kāi)始逐年提升。
在居民資產(chǎn)規(guī)模不斷提升、樓市調(diào)控層層加碼、全球通脹率普遍攀升、資管新規(guī)打破剛兌等新形勢(shì)下，中產(chǎn)家庭對(duì)資產(chǎn)配置困惑重重，不僅僅是如何挑選基金，更在于如何實(shí)現(xiàn)多元化、一站式的資產(chǎn)配置需求。
因此，如何通過(guò)多元化的資產(chǎn)配置實(shí)現(xiàn)居民資產(chǎn)長(zhǎng)期保值、增值的需求尤為迫切。從產(chǎn)品供給端來(lái)看，多資產(chǎn)配置的產(chǎn)品在過(guò)去兩年里得到了迅速的發(fā)展。例如，傳統(tǒng)模式的“固收+”產(chǎn)品呈現(xiàn)出爆發(fā)式的增長(zhǎng)。截至2021年上半年末，全市場(chǎng)已發(fā)行“固收+”規(guī)模達(dá)2.72萬(wàn)億元，較2018年末已增長(zhǎng)近6倍，其中二級(jí)債基和偏債混合基金成為主力。
平安基金FOF投資總監(jiān)代宏坤表示，相較于股票、債券等傳統(tǒng)模式金融產(chǎn)品，以FOF為代表的多資產(chǎn)配置工具正成為投資者的新目標(biāo)。FOF產(chǎn)品部分解決了投資者收益差距大的問(wèn)題：一方面是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)分散，F(xiàn)OF的走勢(shì)更加平穩(wěn)；另一方面FOF產(chǎn)品采取封閉運(yùn)作或最短持有期的運(yùn)作方式，限制了投資者不理性行為，這更符合當(dāng)下市場(chǎng)波動(dòng)大背景下，居民資產(chǎn)配置穩(wěn)定性的需求。
組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)投研實(shí)力 助力財(cái)富生態(tài)圈打造
隨著資管新規(guī)的落地，打破剛兌后，我國(guó)金融市場(chǎng)逐漸走向成熟，投資者將更加偏好長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益，而單一資產(chǎn)的短期高波動(dòng)性和長(zhǎng)期不確定性決定了其無(wú)法滿足該需求，組合投資是居民資產(chǎn)配置的大趨勢(shì)。
平安基金多資產(chǎn)投資負(fù)責(zé)人易文斐強(qiáng)調(diào)，由于單一策略容量和穩(wěn)定的不足，資產(chǎn)分散可以說(shuō)是市場(chǎng)上唯一的“免費(fèi)午餐”，組合投資能夠分散風(fēng)險(xiǎn)、降低波動(dòng)，更適合居民資產(chǎn)配置；同時(shí)，組合投資有利于實(shí)現(xiàn)投資分工精細(xì)化管理，最大程度發(fā)揮專業(yè)人士特長(zhǎng)。
值得注意的是，資產(chǎn)配置考量得是機(jī)構(gòu)的投研能力。平安基金養(yǎng)老投資總監(jiān)高鶯介紹，以平安基金養(yǎng)老FOF產(chǎn)品為例，平安基金就攜手平安人壽精算團(tuán)隊(duì)及投資團(tuán)隊(duì)，對(duì)大量不同年齡段人口的風(fēng)險(xiǎn)承受能力的估算，得出相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的下滑路徑，設(shè)計(jì)出獨(dú)有的“風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下滑曲線”并發(fā)布了中證平安2035退休寶指數(shù)，這使得資產(chǎn)配置比例更精確，更好地為居民提供一站式養(yǎng)老解決方案。
中國(guó)平安表示，資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)一直是集團(tuán)核心業(yè)務(wù)之一。平安基金擁有一支實(shí)盤(pán)投資驗(yàn)證的資產(chǎn)配置團(tuán)隊(duì)，積累了豐富的居民資產(chǎn)配置經(jīng)驗(yàn)，并自主研發(fā)KYMF（Know Your Managers and Funds）等系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了投資、風(fēng)控、交易、業(yè)績(jī)歸因等全流程管理。未來(lái)，中國(guó)平安將依托豐富的經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)的技術(shù)，助力各項(xiàng)資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)健康快速發(fā)展，為投資者持續(xù)創(chuàng)造穩(wěn)健增長(zhǎng)的價(jià)值。
