上海2018年10月17日電 /美通社/ -- 具備20多年從業(yè)經(jīng)驗，曾管理數(shù)億美金規(guī)模的對沖基金經(jīng)理Whitney Tilson，10月14日下午在上海透露了對現(xiàn)在中國市場投資者的羨慕之情，認為這是市場提供的投資契機。此次他是作為華爾街見聞原創(chuàng)金融脫口秀《見面》的特邀嘉賓來華，在這場由上汽大眾輝昂戰(zhàn)略支持的活動上，向中國投資者分享個人在華爾街20年的價值投資經(jīng)驗。
Tilson在2013年、2014年，投資生涯達到巔峰期，Kase Capital Management年收益率分別達16.6%、13.7%。2017年決定不再公開管理基金后，他投身金融培訓(xùn)，開創(chuàng)了Kase Learning投資者教育平臺。他自言：比起價值型投資者、成長型投資者的分類來說，他更青睞“第三種分類” -- 賺錢的投資者。
投資者要學(xué)會成長
10月14日下午，Whitney Tilson在“見面”舞臺上，與中國投資者交流了180分鐘，零距離分享價值投資和中國市場投資建議。在談及中美市場之間的區(qū)別時，Tilson認為，中國經(jīng)濟的增速遠超美國，同時中國市場的效率低于美國市場，這給了中國投資者獨特的投資機遇。“這樣的市場里，不應(yīng)成為投機主義者，應(yīng)研判股票的基本面。”
多關(guān)注未來可能
Tilson還認為，投資者不用過多考慮中美貿(mào)易摩擦?！斑@不值得做任何的投資或者研究，（投資者）沒有能力找一個正確的答案?！?/p>
作為一個價值投資者，他建議投資者把時間花在今年股價已經(jīng)暴跌一半的公司，看其中哪些公司在未來三到五年，營收有超過30%增長的可能性。
如何應(yīng)對大跌
Tilson分享了他面對市場大跌或持有的股票大跌的應(yīng)對方法：
首先要學(xué)會應(yīng)對自己的情緒，哪怕持有的股票從36塊跌到12塊也不要急，如果判斷沒錯，36塊時愿意買，12塊時也會愿意買。但要復(fù)盤自己的分析，有沒有可能市場是對的，自己的分析是錯的。
可以捫心自問：到底有沒有對這家公司進行全方位的調(diào)研？有沒有了解過這個行業(yè)的情況？有沒有錯過它的上游、下游、競爭對手等一些關(guān)鍵信息？有沒有漏掉反面的觀點，或者有沒有客觀的思考反面觀點的道理？股票跌，到底是因為大市在跌，還是因為公司基本面？對這支股票是不是過于樂觀？現(xiàn)在跌了多少，虧了多少，還愿意接受多少的虧損？要清楚地思考，公正客觀地回答這些問題。
投資里最危險的話
Tilson同時總結(jié)了投資里面最危險的幾個詞：這次不一樣、我錯過了（這個機會）等。他說，當(dāng)公司的股價上升了兩到三倍，很多投資人會覺得錯過了股價較便宜時的投資機會。
“但其實歷史證明，即使已經(jīng)上漲兩倍、三倍，這個公司很可能依然值得投資。要關(guān)注企業(yè)的未來，而不是過去。如果發(fā)現(xiàn)好的股票，則一直持有；如果發(fā)現(xiàn)情況變了，要立刻出來?！?/p>
“中國式機會”
在本場活動的第二環(huán)節(jié)，華爾街見聞創(chuàng)始人兼CEO吳曉鵬，沖和投資董事兼宏觀策略總監(jiān)、華爾街見聞金牌付費特輯《付鵬說》主講人付鵬以及中國知名財經(jīng)培訓(xùn)機構(gòu)高頓教育創(chuàng)始人兼副總裁李珂，分別作為媒體、投資和金融教育領(lǐng)域等代表嘉賓，與Tilson共同展開了一場長達45分鐘的深度對話，聚焦“價值”、“教育”和“機遇”等熱點話題。
關(guān)于“價值”的定義。Tilson認為盡管不同時代對于價值的取向有變化，但正確看待內(nèi)在價值的方式始終都是一點，即“保持開放心態(tài)”。而李珂則欣賞“能持續(xù)地提供有價值的產(chǎn)品或者是服務(wù)”的公司，認為在很長一個時間段內(nèi)它的價值都會得到市場認可。
付鵬則將“價值”上升到“價值觀”的層面。他旗幟鮮明地指出：一些西方的價值觀或許對于中國市場和許多新興市場來說，很難說一定就是正確或錯誤的認知方式，關(guān)鍵還在于人的選擇。
查理-芒格有句名言：如果我知道我在哪里死，我不會去那個地方，身為登山愛好者的Tilson深以為然。因而在對話的最后，幾位嘉賓共同探討了極限運動與金融投資之間的聯(lián)系。李珂表示雖未嘗試過極限挑戰(zhàn)，但他堅信定期運動很有價值，可以讓自己保持健康，這是一個投資者、或者說想擁有成功的職業(yè)生涯的人來說一定要做到的。
而同為極限運動愛好者的付鵬卻坦言隨著年齡的增長，自己對極限運動的理解更趨于穩(wěn)健，不會拿生命開玩笑，這個跟投資的道理是一樣的。對此，Tilson表示贊同，雖然他也十分熱愛刺激與挑戰(zhàn)，但他認為較成功的投資人，永遠都會考慮：如果輸了怎么辦？他在登山時會找世界上優(yōu)秀、最有經(jīng)驗的向?qū)В⑶覉蟪种t遜，聽從他們的提示與引導(dǎo)，而非一意孤行。
最后Tilson總結(jié)道：“對任何危險的活動，都應(yīng)當(dāng)有這樣的態(tài)度?！?/p>
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“《見面》：巴菲特&芒格的價值投資秘訣”是《見面》自2017年5月啟動以來的第九場大型活動。不同于傳統(tǒng)會議和小型沙龍，它主打劇場級脫口秀的沉浸式體驗，并聚焦于真正有助于投資者理解市場現(xiàn)狀與趨勢的信息。
