溫州的金融改革猶如一夜春風(fēng)，點(diǎn)燃了全國(guó)金融創(chuàng)新的新熱情，也給長(zhǎng)期被融資問(wèn)題困擾的中小企業(yè)注入了一劑興奮劑。但本輪金融改革與以往金融改革有何本質(zhì)突破？值此變革之際，資本與產(chǎn)業(yè)將面臨著怎樣的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)？企業(yè)如何突圍融資困局？6月7日，由正略鈞策聯(lián)合經(jīng)理人傳媒、廈門(mén)大學(xué)管理學(xué)院EMBA中心共同主辦“2012危機(jī)、轉(zhuǎn)機(jī)、時(shí)機(jī)”金融論壇在深圳舉行。正略鈞策合伙人李培恩、中大產(chǎn)業(yè)與金融智庫(kù)董事長(zhǎng)符勇、《公司金融》主編任金龍、深圳市廣和通實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司應(yīng)凌鵬總經(jīng)理等參與了本次論壇并分享了精彩觀點(diǎn)。
正略鈞策管理咨詢(xún)合伙人、副總裁李培恩博士認(rèn)為，這次改革是中國(guó)金融改革歷次改革的一個(gè)延續(xù)。這次改革最重要的信號(hào)體現(xiàn)在三個(gè)方面：第一，金融體制改革。金融體制包括治理結(jié)構(gòu)組織體系以及管理體系，都已經(jīng)及時(shí)放出調(diào)整的信號(hào)；第二，改革金融調(diào)控的監(jiān)管體系，為避免一放就亂，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須要制定市場(chǎng)準(zhǔn)入、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、市場(chǎng)退出的標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)各種金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行有效的約束，這是跟金融改革配套必須要走的一條路。 第三，金融市場(chǎng)的改革。要發(fā)展多層次的金融市場(chǎng)、多層次的資本市場(chǎng)。
站在企業(yè)的角度，李培恩認(rèn)為，本次金融改革給企業(yè)帶來(lái)了以下機(jī)遇：第一，企業(yè)將獲得廣泛的金融投資機(jī)會(huì)。小型金融機(jī)構(gòu)如小企業(yè)貸款的社區(qū)銀行及小額信貸公司、村鎮(zhèn)銀行即將興盛；第二，企業(yè)將獲得更加廣泛的融資渠道。中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、場(chǎng)外交易、小企業(yè)集合債券等有望大發(fā)展，尤其中、小、微企業(yè)融資開(kāi)辟了更規(guī)范、更寬廣的選擇； 第三，企業(yè)將獲得更便宜的資金，這是利率市場(chǎng)化的必然結(jié)果；第四，企業(yè)將獲得更多的金融服務(wù)，這是競(jìng)爭(zhēng)的必然結(jié)果；第五，信貸評(píng)估機(jī)構(gòu)可能大有可為。民間金融的放開(kāi)可能會(huì)出現(xiàn)很多信用危機(jī)，信用體系的構(gòu)建和完善需要相應(yīng)的第三方作為信用中介，同時(shí)“綠色信貸”的理念也會(huì)促使這類(lèi)企業(yè)的發(fā)展。
但同時(shí)，本次金融改革也也存在挑戰(zhàn)。第一，金融的監(jiān)管加強(qiáng)。金融監(jiān)管將更加嚴(yán)格，企業(yè)投資、借貸等投機(jī)行為將更加困難；第二，企業(yè)優(yōu)劣將進(jìn)一步分化。優(yōu)秀的企業(yè)將獲得更便宜的資金和更好的服務(wù)，反之，劣質(zhì)企業(yè)將是金融機(jī)構(gòu)規(guī)避的對(duì)象；第三，企業(yè)管理面臨重大變革。在企業(yè)產(chǎn)權(quán)，治理，管理規(guī)范，財(cái)務(wù)透明，納稅，誠(chéng)信等方面對(duì)企業(yè)提出了越來(lái)越高的要求。
中大產(chǎn)業(yè)與金融智庫(kù)董事長(zhǎng)、中華商業(yè)真經(jīng)創(chuàng)始人符勇老師在論壇上發(fā)表了“資本運(yùn)作與企業(yè)價(jià)值再造”的主題演講。他指出普遍存在于中小企業(yè)中的一個(gè)誤區(qū)：很多老板認(rèn)為公司小，資本運(yùn)作離自己太遙遠(yuǎn)，但事實(shí)上資本運(yùn)作不在于公司的大小，而在于老板的境界、胸懷和決心。資本運(yùn)營(yíng)的核心就是經(jīng)營(yíng)信用，如何把企業(yè)的信用放大3倍、5倍、10倍、100倍以上來(lái)為公司服務(wù)，為公司和股東產(chǎn)生價(jià)值和利潤(rùn)，為員工、社會(huì)帶來(lái)福利？
符勇認(rèn)為，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)不是第一位，它只是核心之一，賺多少錢(qián)不重要，最重要是股權(quán)，就像世界上最流動(dòng)、最有價(jià)值的流動(dòng)資產(chǎn)一樣，股權(quán)是最值錢(qián)的。不管是上市公司還是非上市公司，一定要懂得做市值的經(jīng)營(yíng)、設(shè)計(jì)和管理。市值不是上市公司的專(zhuān)利，非上市公司也要懂得經(jīng)營(yíng)。給資本市場(chǎng)一個(gè)定價(jià)，不管是上市后還是上市前，資本市場(chǎng)現(xiàn)在錢(qián)天上飛，到處飄，就看你是不是符合他的胃口，符合他的標(biāo)準(zhǔn)。
“防火防盜防風(fēng)投”，深圳市廣和通實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司應(yīng)凌鵬總經(jīng)理對(duì)風(fēng)投的態(tài)度反映了很多企業(yè)對(duì)于創(chuàng)投的心態(tài)，因?yàn)橐环矫嬗行﹦?chuàng)投并不規(guī)范，以創(chuàng)投之名行盜取商業(yè)機(jī)密之實(shí)；另一方面被資本逼著走，企業(yè)很容易喪失主動(dòng)權(quán)。但《公司金融》主編任金龍認(rèn)為，創(chuàng)投是妖精，也是天使，你不能把妖精一棒子打死。在圓桌討論環(huán)節(jié)，圍繞企業(yè)如何與創(chuàng)投共舞這個(gè)話題，任主編作為引導(dǎo)了參會(huì)企業(yè)主動(dòng)發(fā)言，提出自己的困惑和問(wèn)題，李培恩、符勇、應(yīng)凌鵬等在場(chǎng)專(zhuān)家也紛紛參與討論，為企業(yè)出謀劃策。
