2012年3月21日，鼎韜與水木學城聯(lián)合發(fā)起的問鼎基金正式成立，這是國內首支完全專注于服務外包領域的股權投資基金，標志著我國服務外包產(chǎn)業(yè)私募基金的成熟與發(fā)展。鼎韜認為，“十二五”期間，資本將成為推動我國服務外包產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展的核心要素之一，因此，如何構建完善的產(chǎn)業(yè)投融資體系，將成為整個產(chǎn)業(yè)在“十二五”期間需要完成的核心任務。
—— 鼎韜服務外包研究院首席研究員 李亞玲
服務外包作為推動企業(yè)專注于核心競爭力的提升，降低成本，提高效率的新型商業(yè)模式，近年來在全球范圍內被廣泛應用于各個行業(yè)，并憑借其知識密集、吸納就業(yè)力高、資源能耗少、無污染、附加值高等特征而獲得了我國商務部及工信部等層面的高度重視及支持，從而快速發(fā)展成熟起來。服務外包的產(chǎn)業(yè)體量以及巨大的市場潛力，吸引了眾多私募基金進入該領域，僅是電子商務領域，2012年前兩個月披露的電商投資案例有9起，投資金額1.02億美元，平均單筆投資額僅1133萬美元，無論是投資事件數(shù)量、投資門檻，還是投資總額均創(chuàng)歷年新高，資本市場活躍度也大大超過前些年水平。私募基金針對最具投資潛力的服務外包細分領域以及具有較高成長力的服務外包企業(yè)，通過資本運作整合產(chǎn)業(yè)，滿足產(chǎn)業(yè)日益增長融資需求，從各方面協(xié)助外包企業(yè)做大做強、成功上市、并成為國際知名跨國公司，推動整體產(chǎn)業(yè)的整合、升級和發(fā)展。鼎韜在上一篇研究觀點《中國服務外包行業(yè)投資機會淺析》中主要對當前服務外包行業(yè)投融資熱點領域做了詳細分析，并指出“預計從2012年起，隨著服務外包水平領域的進一步拓展以及同垂直行業(yè)的不斷融合發(fā)展，我國服務外包行業(yè)投融資領域將再掀新一輪高潮。”本篇觀點我們將深入就”十二五”期間服務外包產(chǎn)業(yè)金融體系的打造和完善，以及金融體系中的關鍵要素，政府如何轉變職能，推動服務外包產(chǎn)業(yè)的升級和發(fā)展等方面展開探討。
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資本成為推動我國服務外包產(chǎn)業(yè)整合及升級的核心要素
作為一個新興“戰(zhàn)略性”產(chǎn)業(yè)，我國服務外包獲得了政府的大力支持，呈現(xiàn)出明顯的“自上而下”的發(fā)展路徑。“十一五”期間，政府從財政中規(guī)劃出大量產(chǎn)業(yè)專項支持資金，從稅收優(yōu)惠、人才補貼等方面，對廣大服務外包企業(yè)提供普適性的“面狀”支持，從而推動我國服務外包企業(yè)數(shù)量急劇增加，促使了一大批中小型規(guī)模企業(yè)的出現(xiàn)，并幫助企業(yè)順利度過萌芽起步和成長階段，實現(xiàn)了整個產(chǎn)業(yè)的基礎累積。
進入“十二五”， 我國服務外包產(chǎn)業(yè)發(fā)展的路徑及核心任務從“擴規(guī)模”向“提質量”轉變，總體呈現(xiàn)高端轉型的趨勢。伴隨著服務外包產(chǎn)業(yè)的不斷成熟和市場潛力的釋放，更加注重質的提升，鼓勵企業(yè)向大型和超大型領軍企業(yè)發(fā)展，逐步提升自身國際市場影響力和品牌知名度。在投融資界一直存在一種說法，“傳統(tǒng)的經(jīng)營是在做加法，而資本運作是在做乘法”，資本要素可以迅速彌補企業(yè)擴容過程中的資金和資源等局限，從而在短時間內使企業(yè)實力迅速提升，同時采用市場化運作的形式，有針對性地扶持最具投資潛力的服務外包細分領域以及具有較高成長力的服務外包企業(yè)，通過“點狀”支持推動企業(yè)迅速做強做大，整體產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)階梯式發(fā)展及高端升級轉型。鼎韜認為，“十二五”期間，資本將成為推動我國服務外包產(chǎn)業(yè)升級發(fā)展的核心要素之一，因此，如何構建完善的產(chǎn)業(yè)投融資體系，將成為整個產(chǎn)業(yè)在“十二五”期間需要完成的核心任務。
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政府主導構建完善的區(qū)域服務外包金融體系
鼎韜認為，成熟的服務外包產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)應該是以市場為核心導向，以服務外包企業(yè)為主體，以豐沛的人力資源供應和完善的行業(yè)服務為支持，由政府提供基礎設施建設及產(chǎn)業(yè)環(huán)境優(yōu)化保障，各個產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)無縫對接，協(xié)調發(fā)展的綜合體系。而對比我國服務外包產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀可以看到，政府是我國目前最為成熟的產(chǎn)業(yè)要素，而作為產(chǎn)業(yè)核心要素的市場處于相對弱勢，這不僅大大增加了政府的負擔，同時也不利于整體的產(chǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。而“十二五”則是強化市場地位和作用，推動整體服務外包產(chǎn)業(yè)的協(xié)調發(fā)展和升級的關鍵過渡時期。在此期間，政府需要繼續(xù)作為產(chǎn)業(yè)增長動力，整合多方產(chǎn)業(yè)要素及資源，主導推動服務外包金融體系的構建和成熟，以資本模式創(chuàng)新推動服務外包產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，推進整體產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的搭建和優(yōu)化，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的市場化發(fā)展及升級轉型。
1、建立完善的服務外包投融資環(huán)境
服務外包作為一個新興產(chǎn)業(yè)，在中國發(fā)展的歷史并不長，尤其是在服務外包投融資領域，以政府為主導的完善的金融體系亟需建立。在搭建服務外包投融資環(huán)境上，一是中央及地方政府制定投融資管理制度和相關法律，用制度的力量規(guī)范和約束相關工作的開展；二是完善以外資和民間資本為主，政府引導扶持的多元化、多渠道投融資體制，設立金融風險基金、實施銀政企合作，積極培育服務外包領域風險投資主體；三是建立信用擔保體系，為企業(yè)營造良好的信用環(huán)境，進而為企業(yè)在國內外并購及上市融資創(chuàng)造條件和提供服務；四是引導各類金融機構針對服務外包企業(yè)的特殊性開創(chuàng)新的貸款方式，不斷開發(fā)金融創(chuàng)新產(chǎn)品，支持前景好、潛力大、能形成完整產(chǎn)業(yè)鏈的服務外包項目。
2、搭建區(qū)域性的投融資平臺
目前我國服務外包領域中小企業(yè)融資難的一大突出問題就是難以找到很好的融資渠道。通過搭建投融資平臺，實現(xiàn)投融資渠道的整合與創(chuàng)新，為區(qū)域內的中小企業(yè)服務，對接合作需求，一方面可以起到聚集高端外包項目的作用，為投資方提供更多的優(yōu)勢項目選擇方案，另一方面也可以實現(xiàn)項目交易的功能，開展的“一站式”融資服務模式。在一定條件下，還可以配合政府投資的引導政策，更好的利用投資方的資金與資本，起到規(guī)范投資與引導投資的作用。同時使中小企業(yè)與投資方在平臺內充分接觸、有效溝通。
3、繼續(xù)鼓勵和倡導并購、上市等融資手段和方式
通過并購和上市手段進行融資給企業(yè)帶來大量資金的同時，也給企業(yè)帶來先進的管理方式和市場感知能力，使企業(yè)在企業(yè)管理、人才機制、市場操作、商業(yè)模式、規(guī)模擴張等方面跨上一個新的臺階。例如在《關于支持和鼓勵服務外包企業(yè)海外并購的若干意見》中提到，鼓勵各類股權投資基金及創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)以股權投資等直接融資手段對外包企業(yè)開展海外并購提供支持，并支持地方政府出資的融資性擔保機構為服務外包企業(yè)提供并購融資增信；此外，在《鼓勵軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策》中，鼓勵對軟件與信息服務外包產(chǎn)業(yè)的風險投資，并為企業(yè)在境內上市打開綠燈。
4、積極開展地區(qū)性的投資促進活動
以地方政府為主導，設立專門性的服務外包投資發(fā)展促進小組，負責搭建本地區(qū)發(fā)展服務外包的投資推廣促進體系，擴大地區(qū)在全球發(fā)展服務外包產(chǎn)業(yè)的知名度；瞄準海外市場，通過設立海外辦事處，搭建企業(yè)走出國門的平臺，組織企業(yè)出過學習考察，建立國際間的合作；選取重點城市，定期舉辦投融資洽談會，選擇發(fā)包量大的日本、美國、歐洲等國家和地區(qū)舉辦服務外包專項推介活動；同時積極爭取行業(yè)內有關投融資的國際會議、相關論壇和交易會等的主辦權。
5、培養(yǎng)一批服務外包投融資領域專業(yè)人才
中國作為重要的服務外包目的地之一，產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿褪袌隹臻g巨大，隨著國際資本中國服務外包市場的關注，融資渠道多元化，投資機會不斷涌現(xiàn)。然而，資本運營并非是一句簡單的空話，投融資要求對金融知識、投融資領域有深入理解和把握。這就需要政府出面，出臺引進和培養(yǎng)一批具有投融資專業(yè)知識和實踐經(jīng)驗豐富的人才的相關優(yōu)惠政策，積極引導地區(qū)和城市注重服務外包領域投融資人才的招聘和引進，并借助第三方培訓機構的力量，對有投融資需求意向的企業(yè)進行集中調查，利用這些專業(yè)人才幫助企業(yè)了解資本市場運作規(guī)則，進行投融資領域的專業(yè)學習和相關培訓，同時進行風險管理相關知識培訓，強化企業(yè)的風險意識，防范和規(guī)避投資風險。只有這樣，企業(yè)才能清晰地了解了資本市場運作規(guī)則，借助資本的力量為企業(yè)發(fā)展壯大服務。
除此之外，隨著產(chǎn)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的不斷成熟和完善，在服務外包產(chǎn)業(yè)金融系統(tǒng)搭建的過程中，除了從充分發(fā)揮政府的導向作用外，企業(yè)和第三方服務機構也應該承擔各自的角色職責。例如企業(yè)作為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的微觀主體，靠企業(yè)的內生性增長固然是一個好的出路，但是能夠科學運用資本的力量，可以為企業(yè)發(fā)展節(jié)省很多時間，因此企業(yè)可以從關注自身核心管理團隊的專業(yè)性和凝聚力培育、探索適合公司業(yè)務發(fā)展的、清晰化的盈利模式、提高投融資風險控制能力等方面努力；而第三方機構作為連接服務外包企業(yè)和投資者之間的橋梁，主要承擔融資服務和財務顧問的角色，為投資者選擇有潛質的企業(yè)，以及企業(yè)選擇優(yōu)秀投資者，有助于企業(yè)和投資者之間形成良好的互信合作關系，在投融資過程中也發(fā)揮著舉足輕重的作用。
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